LOS MERCADOS EN EL MUNDO

En EU los futuros accionarios anticipan una apertura sin grandes cambios asimilando el reporte del FMI y manteniéndose a la expectativa del arranque de los reportes de las empresas locales, siendo como siempre Alcoa la empresa que encabeza los primeros resultados.

En general las perspectivas de los analistas consultados por Reuters auguran una caída de 2.4% en las utilidades de las empresas del S&P 500, lo que supondría la primer caída en tres años.

En México se espera una apertura mixta, con posibilidades de que se ajuste hacia la zona de las 41,500 unidades, sin embargo, la corrección en el IPC podría ser limitada debido al positivo reporte de ventas mismas tiendas de Walmart, que podría incidir en una positiva recuperación de su acción en la jornada de hoy. De acuerdo al Piso de remates, las acciones más atractivas para hoy son Walmex y Gmexico.

En lo que toca a México el FMI ajustó a la baja la perspectiva de crecimiento económico de 3.9% a 3.8% en 2012 y de 3.7% a 3.5% para 2013. Dicho ajuste se debe a perspectivas de crecimiento a corto plazo más débiles en Estados Unidos.

Finalmente la inflación en México para el mes de septiembre se ubicó en 0.44%.

     EXPECTATIVA DE APERTURA

Los mercados asiáticos terminaron la jornada con movimientos mixtos. Bajo éste contexto destacan la baja del 1.1% en el Nikkei, mientras que en China el índice compuesto Shanghai registró un alza cercana al 2.0%.

En Japón el mercado al igual que otros de la región se vieron afectados por las nuevas expectativas económicas dadas a conocer por el FMI, en las que se recortaron las perspectivas de crecimiento mundial para 2012 de 3.5% a 3.3%. En Cambio en China, a pesar de ésta noticia, los mercados se vieron impulsados por una inyección del banco central en los mercados de dinero por US 42,000 millones, aumentando la especulación de que pronto las autoridades monetarias de dicho país podrían tomar más acciones para impulsar el crecimiento.

En su reporte, el FMI dijo que la desaceleración económica mundial está empeorando y advirtió a los políticos estadounidenses y europeos que de no solucionar sus problemas económicos se prolongaría la baja. En su opinión, el crecimiento global es demasiado débil para disminuir el desempleo y el poco impulso que existe viene principalmente de los bancos centrales.

En Europa, la mayoría de los mercados registran retrocesos ante la incertidumbre sobre la evolución de la crisis de deuda de España y Grecia, así como por los ajustes a la baja que hiciera el FMI en sus perspectivas de crecimiento de la región.

La reunión del Eurogrupo concluyó con una petición a España a que aplique estrictamente las medidas de consolidación necesarias para cumplir los objetivos de reducción del déficit pactados con la Unión europea y que mantenga el impulso de las reformas estructurales. En particular el presidente del Eurogrupo aseguró que no se abordó el tema sobre la necesidad de un plan de rescate a España, manteniéndose la incertidumbre sobre este tema en particular. Por otra parte, los ministros de Finanzas de la eurozona dieron hasta el 18 de octubre, fecha de la cumbre europea, para que Grecia demuestre su compromiso con las reformas a cambio de recibir la ayuda de sus socios internacionales.

Por otro lado, en su reporte de Perspectivas de la Economía Mundial, el FMI prevé que el PIB de Grecia y España serán los que registren una mayor contracción en la zona euro en 2013 y destacó que Europa mejorará su crecimiento en 2013 al alcanzar un crecimiento de 0.8%, frente al 0.1% de 2012. Por su parte, la economía española caerá en 2013 un 1.3% y Grecia descenderá al 4.0%. Las otras economías de la zona euro que se contraerían en 2013, según el FMI, son Portugal y Chipre con 1.0%, Italia 0.7% y Eslovenia 0.4%. Los mayores crecimientos se darán en Estonia 3.5%, Eslovaquia un 2.8%, Malta 2.0%, Irlanda 1.4%, Finlandia 1.3%, Austria 1.1% y Alemania 0.9%.

Once países de la UE entre los que se encuentran España, Italia, Alemania y Francia, han acordado avanzar en la creación de una tasa a las transacciones financieras internacionales, la llamada Tasa Tobin, cuyo objetivo es frenar la especulación y hacer que la banca asuma parte de los costos de la crisis.

     NOTICIAS RELEVANTES

BANCA EN LATINOAMERICA. A pesar de los esfuerzos del sector bancario por incrementar el crédito en México en los últimos años, el país muestra un crecimiento promedio anual del financiamiento de 3.8% desde el 2007 a la fecha, el más lento de la región de América Latina, esto de acuerdo con un estudio de la consultoría Accenture. Esto se debe a que el país sigue teniendo uno de los sistemas bancarios con menor penetración en América Latina. Evidencia de esto es que en México los préstamos representan 31% del PIB, en comparación con Chile que tiene 77% y Brasil 40% del PIB. Este rezago muestra un área de oportunidad de crecimiento considerable de 17.3% anual hasta el 2013, aseguró la empresa. El crédito bancario en toda la región de América Latina es de 14.7% por año desde el 2007, donde Brasil y Argentina registran el aumento más veloz de la zona con crecimientos de 20% en promedio anual desde hace cinco años cada uno. De acuerdo con cálculos de la Asociación de Bancos de México (ABM), el crecimiento del crédito en los últimos seis años es de 6.5% anual en promedio. El Economista

INDUSTRIA AUTOMOTRIZ .  Las exportaciones automotrices reportaron una marginal desaceleración de 0.1% en septiembre a tasa anual, motivado principalmente por un descenso en el envío de unidades a Norteamérica y Europa. De acuerdo con el reporte mensual conjunto de las asociaciones de la Industria Automotriz (AMIA) y de Distribuidores de Automotores (AMDA) en septiembre se exportaron 193 mil 350 unidades al extranjero, contra las 193 mil 590 que se negociaron en el mismo mes de 2011. Tanto Eduardo Solís, presidente de la AMIA, como Guillermo Rosales, director ejecutivo de Relaciones Institucionales de la AMDA, le restaron importancia a esa desaceleración de 0.1% en septiembre y descartaron que sea el primer efecto de las controversias en el Acuerdo de Complementación Económica (ACE) 55 con Argentina cuyas exportaciones reportan una caída de 51.7%. Ambos dirigentes expusieron que el volumen de ventas al país sudamericano no es representativo, pues de hecho, los envíos acumulados a Latinoamérica registran un crecimiento de 11.7%. El Universal

COMITÉ DE BASILEA . Confirmó que, al cierre de junio de este año, México no estaba aún listo para adoptar las medidas clave de Basilea III que tendrían que estar en vigencia a principios del 2012. México es uno de los 16 países que aún se encuentran en la segunda fase de aplicación de la nueva normativa internacional, que tendría que estar vigente en la última parte del año. Acompañan al sistema financiero mexicano en el rezago países como Brasil, Corea, Luxemburgo, Holanda, Rusia, Sudáfrica, España, Suiza, Suecia, Reino Unido, Estados Unidos y los miembros de la Unión Europea. El reporte más reciente del progreso de implementación de Basilea III (actualización aplicable para abril del 2012) precisa al 31 de mayo del año en curso que se completaron las etapas de comunicación a los bancos sobre la nueva regulación, capital contingente y definición de capital y riesgo de contrapartida de crédito, lo que les permite estar catalogados en la segunda fase de Basilea III. El Economista

     EL ANALISTA TÉCNICO OPINA

El IPC. No pudo con la marca de los 42,000 enteros; en esta ocasión, esperamos un regreso para validar la cima anterior que se ubica en las 41,600 unidades. De respetar esa zona, posteriormente podrá tomar rumbo hacia los 42,800 puntos.             

Recomendaciones técnicas: México y E.U.A. (intradía)

MEXICO (pesos).-  ALPEK A ($34.80); BOLSA A ($30.35);  MEXCHEM *($61.50); SANMEX B ($37.00). 

SIC (USD).-  BAC ($10.00); V ($141.50); WMT ($77.00).

ETF´S (USD).- GDX ($55.50); GLD ($174.00).

     LOS FUNDAMENTALES OPINAN

W ALMART. La divulgación del crecimiento de 10% en ventas a tiendas comparables para septiembre del 2012 no tiene precedente en la historia reciente (últimos años) para Walmart. Se trata de una cifra extraordinaria -por arriba del consenso de 7%- y que encontrará eco con toda certeza en la fuerte reacción en el precio con la que prevemos arranque este mismo martes. En términos de ventas totales estas aumentaron 15.3% mientras que para Centroamérica también las cifras fueron importantes, con avances en tiendas comparables de 8.1% y de 14% a nivel total. La explicación más sensata para estas cifras la encontramos no sólo en el efecto calendario favorable para la cadena (este septiembre 2012 con un fin de semana más), sino también en la campaña de "Las horas contadas" que arrancó durante cinco días a fines de agosto, además de las campañas para atraer clientes y tráfico con la puesta en oferta de varios cientos de productos de la canasta básica y adelantándose en mucho al programa del "Buen fin". Bien por Walmart, y bien por los que ya traen posiciones. Por lo pronto reiteramos nuestra opinión de COMPRA, así como el precio de $42.0 que tenemos hacia fin de este año. Todo apunta a que el mercado, ahora sí, podría emprender el rumbo hacia este lejano objetivo, después de muchos meses de fuerte castigo.

GAP. El tráfico total de pasajeros (TTP) creció 6.7% A/A, superior a nuestra proyección de 3.0%. Por segmento, el tráfico doméstico aumentó 8.9%, impulsado por los buenos desempeños en los aeropuertos de Guadalajara y Tijuana, con incrementos de 9.5% y 10.7%, respectivamente. El tráfico internacional aumentó 1.4%, destacando el decremento de 6.8% en el aeropuerto de Guadalajara, afectado por un comparativo muy alto respecto al año anterior resultado del incremento importante en tráfico por el evento de los Juegos Panamericanos, y por la disminución de frecuencias de aerolíneas a destinos al sur de E.U. Consideramos que la noticia podría tener un efecto de neutral a positivo de corto plazo en el precio de la acción. Reiteramos MANTENER con un PO de MXN 54.00.